马云减持阿里云，盒马上市按下暂停键：巨头战略调整的背后深意探析

　　11月17日消息，高调宣布旗下业务分拆上市仅半年，阿里的计划又变了，多项业务有大动作。

　　11月16日，阿里发布2024财年第二季度财报，披露许多关键信息，其中最受关注的是，不再推进云智能集团完全分拆，盒马分拆上市的计划也已暂缓。

　　在财报分析师电话会上，阿里集团CEO吴泳铭表示，阿里面向未来将有三个重要优先级方向：技术驱动的互联网平台业务，AI驱动的科技业务，全球化的商业网络。

　　基于此，阿里的多项业务也迎来调整。淘宝天猫以“用户为先”，阿里云将坚持“AI驱动、公共云优先”。1688、闲鱼、钉钉、夸克则成为阿里第一批战略级创新业务，并将作为独立子公司运营。

　　此外，据美国证券交易委员会披露的F144文件显示，马云家族信托全资拥有的JC Properties Limited和JSP Investment Limited拟于11月21日出售阿里巴巴创始人股份，均为500万股美国存托股份（ADS），共涉及股票市值8.707亿美元。

　　阿里巴巴美股盘前持续扩大跌幅，一度跌近8%。当地时间11月16日开盘，阿里美股下跌8.63%，报79.55美元，盘中一度跌近10%。截至当日收盘，阿里股价下跌9.14%，报79.11美元，总市值2015亿美金。

　　阿里云不再完全分拆 盒马上市计划暂缓

　　今年3月，阿里启动史上最大组织变革，构建“1+6+N”组织架构，即在阿里集团控股之下，设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团，未来都将有独立融资和上市的可能性。

　　5月18日，阿里在2023财年第四季度及全年财报中披露组织改革计划最新进展：云智能将从阿里集团完全分拆独立上市，菜鸟、盒马启动上市计划，阿里国际数字商业集团启动外部融资。

　　阿里还给出了明确的上市时间表。其中，盒马预计将在未来6到12个月内完成；菜鸟是在未来12到18个月完成上市计划；阿里云则是在未来12个月完成完全分拆并上市。

　　6个月后，阿里分拆上市的计划生变。

　　最新财报披露，“美国近期扩大对先进计算芯片出口的限制，给云智能集团的前景带来不确定性。我们认为，云智能集团的完全分拆可能无法按照原先的设想提升股东价值，因此决定不再推进云智能集团的完全分拆，而是会面对不确定的环境，专注建立云智能集团可持续增长的模型。”

　　阿里方面表示，面向AI时代，阿里云比任何时候都更需要长期主义的战略投入。阿里巴巴将坚决加大对阿里云的投入强度，让阿里云心无旁骛专注于“AI+云计算”发展战略，尽可能减少不确定性因素对未来发展的不利影响。

　　吴泳铭在财报分析师电话会上表示，云智能集团仍会继续保持独立公司运作，采取董事会授权的CEO负责制。

　　截至2023年9月30日止季度，云智能集团实现营收276.48亿元，同比增长2%。公有云的产品和服务的收入增加，带动盈利能力优化，经调整EBITA同比增长44%至14.09亿元。

　　财报还披露，盒马的首次公开募股计划暂缓，阿里正在评估确保成功推进项目实施和提升股东价值所必须的市场状况和其他因素。

　　与此同时，阿里国际数字商业集团正在为外部融资做准备。

　　截至目前，菜鸟已经向港交所递交上市申请。本季，菜鸟营收228.23亿元人民币，同比增长25%；经调整EBITA为9.06亿元人民币，盈利能力继续增强。

　　此外，截至2023年9月30日止三个月，蚂蚁集团向其股东回购约7%蚂蚁集团股份，而回购的股份则用作蚂蚁集团的员工激励计划。从法律角度来看，阿里持有蚂蚁集团的股份数量未有发生变化。阿里对蚂蚁集团在全面摊薄基础上的股权依然维持在33%不变。

　　淘宝天猫明确业务优先级：用户为先

　　中国商业分部是阿里巴巴的业务基本盘，吴泳铭提到，在面向未来三年的战略周期中，淘宝天猫最高业务优先级是“用户为先”。

　　围绕用户为先，淘宝有三个坚持：坚持做“万能的淘宝”，坚持消费分级与价格力策略，坚持对产品的用户价值取舍。

　　其中，淘宝的“万能”，在于为用户提供海量丰富的商品和服务供给。淘天集团CEO戴珊在财报电话会上披露，Q2淘宝DAU和主动打开DAU同步高速增长，Q2环比Q1新增商家过百万，平台上主动运营的商家在持续增长，商家经营投入也在增加。

　　在消费分级和价格力上，淘宝将货盘分为三类，在每一条价格带上强化价格力，为具备供应链优势和价格竞争力的商家带来生意增长和经营确定性。Q2成交用户和订单量同步增长，88VIP成交两位数同比增长，规模突破3000万。低消费群体购买转化率得到提升，双11期间，三线以下市场新增2000余万购买用户，带来超1.4亿笔新订单。

　　吴泳铭强调，淘宝将坚持互联网消费平台的定位，而不是将自己定位成零售公司。作为消费平台，用户购买频次将优先于GMV成为最关键目标。

　　财报显示，作为阿里“现金牛”业务，本季淘天集团核心业绩指标保持增长：营收976.54亿元，同比增长4%，其中客户管理收入同比增长3%至686.61亿元；经调整EBITA为470.77亿元，相较2022年同期的456.35亿元增长3%。与市场预期一致。

　　首批战略级创新业务：1688、闲鱼、钉钉、夸克

　　阿里曾表示，将持续投入、孵化面向未来的战略级创新业务。在财报电话会上，吴泳铭正式公布阿里第一批战略级创新业务——1688、闲鱼、钉钉、夸克，遴选标准为：具备足够巨大的市场空间，具备独特的市场定位，符合用户需求趋势和集团“AI驱动”战略。

　　吴泳铭称，1688是阿里历史最悠久的业务，服务了中国制造业的主流厂商，具备二次创业的坚实基础和巨大潜力，有望从B2B业务延展到中小企业和消费者采购，同时具备支持跨境交易的服务能力。闲鱼将是承载年轻消费者爱好和乐趣的生活方式平台。

　　钉钉和夸克因为AI时代的到来，获得前所未有的想象力。“每个人和企业都将具备个性化的智能助理，而钉钉有望成为最好的AI智能助理平台。大模型时代，面向年轻人，夸克有巨大机会创造出革新性搜索产品。

　　上述战略级创新业务，组织上将作为独立子公司运营，业务上将打破以往在集团内的定位限制，阿里以3-5年为周期持续投入。

　　马云家族信托拟减持 阿里股价大跌9%

　　根据美国证券交易委员会官网披露的F144文件显示，马云家族信托JC Properties Limited和JSP Investment Limited拟于11月21日分别减持500万股阿里巴巴创始人股份。

　　按美东时间11月15日阿里87.07美元/股计算，此次减持股票共涉及股票市值8.707亿美元。

　　对于上述减持消息，阿里方面暂未予以回应。

　　当地时间11月16日开盘，阿里美股下跌8.63%，报79.55美元，盘中一度跌近10%。截至当日收盘，阿里股价下跌9.14%，报79.11美元，总市值2015亿美金。

　　阿里持续减员 单季员工减少3720人

　　财报显示，阿里员工总数持续减少。

　　截至2023年9月30日，阿里员工总数为224955人，截至2023年6月30日为228675人，单季减少3720人。

　　此外，阿里巴巴在2022年一季度减少4375人、二季度减少9241人、三季度减少1797人、四季度减少4163人。2023年一季度减少4524人，二季度减少6541人。

　　也就是说，在过去的7个季度，阿里员工数量已经减少超3.4万人。

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